FMI advierte que tensiones comerciales entre EE.UU. y Europa amenazan el crecimiento global

El FMI ha mejorado sus perspectivas económicas mundiales, describiendo la economía global como "estable" con un crecimiento que se mantendrá "resiliente" este año, según su último informe de perspectivas económicas mundiales. Sin embargo, la institución señala que las tensiones comerciales y un posible revés en el auge de la inteligencia artificial (IA) figuran entre los principales riesgos para el crecimiento económico global.

El pronóstico del FMI se elaboró antes de la amenaza del presidente estadounidense Donald Trump, quien el pasado fin de semana amenazó con imponer aranceles a ocho países europeos que se oponen a su propuesta de adquisición de Groenlandia, según informa la BBC.

"Si entráramos en una fase de escalada y políticas de represalia... eso ciertamente tendría un efecto adverso aún mayor en la economía, tanto a través de canales directos, como también a través de la confianza, la inversión y potencialmente a través de una revaloración por parte de los mercados financieros", advirtió Pierre-Olivier Gourinchas, economista jefe del FMI, durante la presentación del informe, según Argus Media.

El FMI ha aumentado su pronóstico de crecimiento global para 2026 en 0,2 puntos porcentuales hasta el 3,3%, citando mejoras en Estados Unidos y China, mientras mantiene su proyección para 2027 sin cambios en el 3,2%, de acuerdo con Argus Media. La institución sitúa el crecimiento económico de 2025 en el 3,3%, frente al 3,2% anterior.

Hablando con la BBC, Gourinchas explicó: "Tenemos una imagen de una economía global que está creciendo a tasas no desmesuradas, pero bastante resiliente, bastante robusta. En cierto sentido, la economía global ha estado superando las disrupciones comerciales de 2025, y está saliendo adelante de lo que esperábamos".

El informe del FMI señala que la economía mundial se ha visto favorecida por "vientos a favor provenientes del aumento de inversiones relacionadas con la tecnología, incluida la inteligencia artificial". Sin embargo, advierte que los riesgos para las perspectivas globales "siguen inclinados a la baja".

El FMI ha advertido repetidamente sobre los riesgos de las expectativas excesivamente optimistas en torno a la IA. Si estas expectativas resultan ser demasiado optimistas, podría desencadenarse una corrección abrupta del mercado. Gourinchas señaló que incluso una corrección de mercado relativamente leve podría tener un impacto significativo, dado cuánto han contribuido las ganancias en los precios de las acciones a los aumentos de riqueza en los últimos años.

"No se necesita tanta reacción del mercado para tener un impacto en la riqueza de las personas en relación con sus ingresos, de modo que comiencen a reducir el consumo, las empresas empiecen a cambiar sus planes de inversión, etc., por lo que podría haber cierta vulnerabilidad allí", explicó el economista jefe del FMI a la BBC.

Gourinchas también advirtió que la financiación de deuda en el sector de la IA se está volviendo más prevalente, y esto podría "amplificar los choques si los rendimientos no se materializan". Cualquier corrección en las valoraciones del mercado de valores de la IA tendría efectos negativos de gran alcance para la economía global, según Argus Media.

Además del posible fin del auge de la IA, otro riesgo potencial destacado por el FMI es que "las tensiones comerciales podrían intensificarse, prolongando la incertidumbre y pesando más fuertemente sobre la actividad económica".

"Las tensiones políticas internas o geopolíticas podrían estallar, introduciendo nuevas capas de incertidumbre y perturbando la economía global a través de su impacto en los mercados financieros, las cadenas de suministro y los precios de las materias primas", advierte el informe.

El FMI también hizo hincapié en que la independencia de los bancos centrales es "primordial para la estabilidad macroeconómica y el crecimiento económico". Esta advertencia llega una semana después de que el presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, dijera que era objeto de una investigación criminal "sin precedentes" del Departamento de Justicia estadounidense por su testimonio sobre las renovaciones del edificio del banco.

Powell indicó que creía que esto se debía al enojo de Donald Trump por la falta de recortes en las tasas de interés, aunque Trump afirmó no saber sobre la investigación. Los comentarios de Powell provocaron que los jefes de bancos centrales de todo el mundo declararan su "plena solidaridad" con el jefe de la Fed estadounidense.

Gourinchas subrayó que preservar la independencia del banco central sería clave para el éxito económico en los años venideros. Sin ella, advirtió, "el entorno económico se deteriora bastante rápidamente".

El economista jefe del FMI señaló que los desafíos a la independencia del banco central han surgido en otros lugares, particularmente en países con grandes necesidades de endeudamiento, ya que los líderes se sienten atraídos por la idea de que tasas de interés más bajas harían menos costoso financiar el gasto gubernamental. Sin embargo, advirtió que esas dinámicas tienden a conducir a la inflación y a costos de endeudamiento más altos con el tiempo.

"La evidencia es muy clara. Es contraproducente", afirmó.

En cuanto a la inflación, el FMI espera que la inflación global caiga de un estimado 4,1% en 2025 a 3,8% en 2026 y aún más a 3,4% el año siguiente. Para el Reino Unido, Gourinchas dijo que los cambios de precios en industrias reguladas, como el transporte y la energía, habían mantenido la inflación elevada el año pasado, pero "eso va a desaparecer".

El FMI también advirtió que la disciplina fiscal se está debilitando en todo el mundo, particularmente en las economías avanzadas. "El riesgo aquí es que los países no podrán enfrentar los desafíos significativos que se avecinan en términos de envejecimiento de la población, transición climática, seguridad nacional o capacidad para apoyar la economía, en caso de que ocurra un gran shock", dijo Gourinchas, según Argus Media.