Trump intenta influir en las tasas hipotecarias mientras amenaza la independencia de la Reserva Federal

El presidente Donald Trump ha estado ejerciendo presión sobre la Reserva Federal (Fed) para reducir las tasas de interés, según reporta AOL. Esta presión incluye intentos de despedir a la gobernadora Lisa Cook y una larga historia de insultos y amenazas contra el presidente de la Fed, Jerome Powell, como ha documentado Fox Business.

El mandato de Powell como presidente de la Fed finaliza en mayo, y la administración Trump ya ha nominado a un nuevo miembro para el consejo. Sin embargo, según explica AOL, la Fed no controla directamente las tasas hipotecarias, sino la tasa de fondos federales, que es la tasa de interés a corto plazo que los bancos utilizan para prestarse dinero entre sí.

Aunque las tasas hipotecarias tienen una correlación histórica con la tasa de fondos federales, en realidad se basan en los rendimientos del Tesoro. De hecho, según Josh Lewis, consultor hipotecario de The Educated Homebuyer, "una vez que la Fed pierde la confianza de los mercados, los rendimientos a largo plazo se dispararán, ya que los inversores en bonos exigirán rendimientos más altos debido a mayores expectativas de inflación".

A pesar de que el presidente no puede controlar directamente los rendimientos del Tesoro, podría utilizar otras palancas gubernamentales para influir en las tasas hipotecarias, según la fuente de AOL:

1. Presionar a la Fed para comprar bonos del Tesoro, aumentando artificialmente la demanda y reduciendo los rendimientos.
2. Presionar a la Fed para comprar valores respaldados por hipotecas (MBS), lo que también podría reducir las tasas al aumentar la demanda.
3. Eliminar los límites a los MBS para Fannie Mae y Freddie Mac, permitiéndoles comprar más valores respaldados por hipotecas.

Sin embargo, Charles Urquhart, profesor de finanzas en la Universidad Loyola y asesor financiero de Fixed Income Resources, advierte que "cuanta más interferencia detecten los inversores, mayores serán los rendimientos que exigirán", según cita AOL.

La independencia de la Fed ha sido un tema de creciente preocupación. Según Schwab.com, los intentos de Trump de despedir a Powell y su intento de despedir a Cook, quien fue nominada por el presidente Biden, han generado inquietudes sobre la influencia política en el banco central. Además, el nombramiento de Stephen Miran para un puesto temporal en la Junta de Gobernadores de la Fed a finales de 2025 también causó preocupación, ya que Miran optó por no renunciar a su cargo en el Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca.

Patrick Harker, ex presidente de la Fed de Filadelfia, expresó su preocupación sobre este tema en un podcast reciente de Schwab: "No hay ningún ejemplo, ni en este país ni en todo el mundo, donde la barrera de independencia se haya violado entre el lado fiscal y el lado de la política monetaria que haya terminado bien".

La estructura organizativa de la Fed es compleja. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que decide la política monetaria, está compuesto por los siete miembros de la Junta de Gobernadores, que son nominados por el presidente de EE.UU. y confirmados por el Senado, junto con el presidente de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los restantes 11 presidentes de los Bancos de la Reserva, que sirven términos rotativos de un año como miembros con derecho a voto.

Las divisiones dentro del FOMC se han vuelto más evidentes recientemente. Según Schwab.com, hubo votos disidentes en cinco de las nueve reuniones desde septiembre de 2024 hasta septiembre de 2025, incluyendo dos disidencias en la reunión de julio de 2025 y dos más en la reunión de octubre de 2025, lo que representa una ocurrencia relativamente rara.

Después de la reunión de octubre de 2025, Powell dijo en su conferencia de prensa que surgieron "opiniones fuertemente divergentes". Para los observadores veteranos de la Fed, esta fue una declaración muy contundente por parte del presidente, y llevó a una rápida caída en las probabilidades de un recorte de tasas en la próxima reunión, según la herramienta CME FedWatch.

Collin Martin, director gerente de estrategia de renta fija en el Schwab Center for Financial Research, señala que "la gente olvida que realmente es un comité, y puede haber diferentes puntos de vista. Hay una amplia gama de opiniones, por lo que escuchar al presidente de la Fed, Jerome Powell, no cuenta toda la historia".