La compañía presentó sus resultados financieros del segundo trimestre de 2026 ante analistas e inversores, defendiendo la fortaleza de sus negocios vinculados a la inteligencia artificial pese a las preocupaciones del mercado sobre el impacto de estas inversiones masivas en la generación de caja y la rentabilidad.

El gasto de capital en el segundo trimestre fue de 44.924 millones de dólares, equivalentes a aproximadamente 39.380 millones de euros, duplicando la cifra del mismo período de 2025. Alphabet ha situado las perspectivas de gasto de capital para el conjunto de 2026 en un rango entre 180.000 y 190.000 millones de dólares, reflejando el esfuerzo inversor sin precedentes en infraestructura de inteligencia artificial.

El director financiero de Alphabet, Anat Ashkenazi, reconoció que en el segundo trimestre la compañía registró un flujo de caja libre negativo de 5.900 millones de dólares, directamente atribuible a las inversiones en gastos de capital. Sin embargo, Ashkenazi recordó que el flujo de caja libre en los últimos 12 meses fue de 53.300 millones de dólares, subrayando que la presión sobre la caja es temporal y que la compañía mantiene una posición financiera sólida.

El negocio de Google Cloud emerge como el principal beneficiario de esta estrategia de inversión en IA. Los ingresos en esta área se dispararon un 82% en el trimestre, alcanzando 24.768 millones de dólares, comparado con un crecimiento del 32% en el segundo trimestre de 2025. Alphabet anunció que su cartera de contratos en el segmento de cloud asciende a 514.000 millones de dólares, demostrando la demanda corporativa por soluciones de inteligencia artificial.

Sundar Pichai, director ejecutivo de Google y Alphabet, destacó durante la conferencia con inversores la diversidad de clientes que utilizan las soluciones de IA de la compañía. "Tenemos clientes como PepsiCo para soluciones de IA y análisis, Intel para optimizar procesos centrales, HSBC para gestión patrimonial, Bell Canada para la interacción con el cliente, Macy's para experiencias comerciales y SIGNAL IDUNA para la gestión del conocimiento", enumeró Pichai, ilustrando la penetración de las soluciones de IA en sectores diversos.

En términos generales, Alphabet elevó sus ingresos un 24% entre abril y junio, hasta alcanzar los 119.796 millones de dólares. Pichai destacó que este es el duodécimo trimestre consecutivo de crecimiento de ingresos de dos dígitos para la compañía, un hito que subraya la consistencia del desempeño. "Incluso para ese estándar, este trimestre representa un período particularmente fructífero para el gigante tecnológico", afirmó el ejecutivo.

El beneficio neto aumentó un 293%, hasta 112.107 millones de dólares, impulsado en parte por la revalorización de participadas como SpaceX y Anthropic. Este crecimiento extraordinario en ganancias contrasta con la presión sobre el flujo de caja, reflejando la naturaleza de las inversiones de capital intensivas que realiza la compañía.

Pichai enfatizó el papel central de Gemini, la familia de modelos de inteligencia artificial de Alphabet, en el crecimiento de la compañía. Según el ejecutivo, Gemini Enterprise es utilizada por casi el 90% de las empresas Fortune 100. Los modelos de Gemini procesan actualmente 22.000 millones de tokens de API por minuto, una métrica que refleja la escala masiva de uso. La aplicación Gemini cuenta con 950 millones de usuarios activos mensuales, un aumento significativo respecto a los 750 millones reportados en el cuarto trimestre de 2025.

YouTube, la plataforma de video de Alphabet, también contribuyó al crecimiento trimestral. Los ingresos de YouTube aumentaron un 13%, hasta 11.055 millones de dólares, impulsados por la cobertura de la Copa Mundial de Fútbol 2026 celebrada en Estados Unidos, México y Canadá. Más de 1.700 millones de espectadores únicos vieron vídeos relacionados con el torneo, y más de 550 millones los vieron en televisores, convirtiendo a la Copa Mundial de la FIFA 2026 en la más vista en la historia de YouTube. Philipp Schindler, vicepresidente de Google, destacó que los anunciantes conectaron con los aficionados mediante la gestión de canales de la FIFA, patrocinios temáticos de fútbol con tecnología Gemini y anuncios destacados durante los partidos.

Los ingresos de Google Services en su conjunto aumentaron un 15% hasta alcanzar los 94.500 millones de dólares, impulsados por un crecimiento del 17% en Google Search, el negocio publicitario principal de la compañía.

La reacción de los mercados a estos resultados no fue positiva, a pesar de los números sólidos. Las acciones de Alphabet llegaron a bajar cerca de un 7%, hasta el entorno de los 318 dólares, arrastrando a grupos competidores como Amazon, Meta, Oracle y Microsoft. La caída refleja las preocupaciones de los inversores sobre la sostenibilidad de las inversiones masivas en IA y su impacto en la rentabilidad futura.

No obstante, los títulos de Alphabet todavía acumulan una revalorización cercana al 70% en los últimos 12 meses, permitiendo al grupo mantenerse como la tercera mayor empresa del mundo por capitalización bursátil, con más de 3,88 billones de dólares, solo por detrás de Nvidia y Apple.

Alphabet enfrenta presiones regulatorias adicionales. La compañía fue penalizada con 890 millones de euros por la Comisión Europea por favorecer sus propios productos y poner restricciones a la competencia. A pesar de esta multa, la empresa demostró la confianza de los inversores durante junio al ejecutar una colocación de acciones por un importe próximo a 85.000 millones de dólares, por encima del objetivo inicial, en la que fue la mayor ampliación de capital de la historia. Berkshire Hathaway, el holding inversor de Warren Buffett, comprometió una inversión de 10.000 millones de dólares en esta operación, demostrando el respaldo de uno de los inversores más influyentes del mundo.

En el segundo trimestre de 2026, Alphabet también emitió bonos senior no garantizados por un importe neto de 20.300 millones de dólares, destinados a fines corporativos generales. Ashkenazi destacó que la empresa finalizó el trimestre con 242.500 millones en efectivo y valores negociables, incluyendo 87.100 millones en acciones negociables. La deuda a largo plazo ascendía a 98.200 millones de dólares.

El consejo de administración declaró un dividendo trimestral en efectivo de 0,22 dólares por acción, que se pagará en septiembre, manteniendo el compromiso de la compañía con los accionistas a pesar de las inversiones masivas en IA.

La estrategia de Alphabet de invertir agresivamente en infraestructura de inteligencia artificial se adelanta a la competencia. OpenAI y Anthropic, competidoras directas en el desarrollo de modelos de IA, tienen en marcha procesos para salir a cotización. SpaceX, participada de Alphabet, también prepara su salida a Bolsa, en lo que será la operación de salida a cotización más grande de la historia.

Los resultados de Alphabet reflejan un momento de inflexión en la industria tecnológica, donde la inversión masiva en infraestructura de inteligencia artificial se ha convertido en una carrera competitiva sin precedentes. La compañía apuesta por que el crecimiento acelerado en cloud y la adopción generalizada de Gemini justificarán las inversiones masivas en los próximos años, aunque los mercados aún expresan dudas sobre la sostenibilidad de este modelo de negocio.