A finales de abril, Sun Pharmaceuticals de India acordó pagar 11.750 millones de dólares (8.590 millones de libras) para adquirir Organon & Co, una firma de salud femenina y biosimilares con sede en Nueva York, según reportó BBC. La operación marcó la mayor adquisición extranjera de una empresa india en casi dos décadas y se suma a una serie de acuerdos internacionales de alto perfil realizados por firmas indias en meses recientes.

Entre las transacciones destacadas se encuentran la adquisición de 4.400 millones de dólares de la fabricante de vehículos Iveco, con sede en Turín, por parte de Tata Motors; la compra de 2.350 millones de dólares de la firma de inteligencia artificial Encora, ubicada en Silicon Valley, por parte de la compañía de tecnología de la información Coforge; y la adquisición por el Grupo Bajaj de una participación del 23% en la aseguradora global Allianz SE a principios de 2025, según la fuente.

Los datos de la consultora Grant Thornton muestran que 162 empresas indias gastaron más de 18.000 millones de dólares en adquisiciones en el extranjero durante 2025, lo que representa un incremento del 34% respecto al año previo. "Podríamos superar los 15.000 millones de dólares en valor de operaciones solo en la primera mitad de este año", dijo Sumeet Abrol, socio y líder nacional de Grant Thornton, a BBC.

Para muchos observadores, esta nueva ola de adquisiciones extranjeras por parte de las corporaciones indias evoca recuerdos de la ola de compras globales liderada por empresas como el Grupo Tata hace dos décadas, cuando realizó apuestas audaces por activos globales emblemáticos como Jaguar Land Rover y Corus Steel, según la fuente.

Sin embargo, varios analistas consultados por BBC señalaron que las motivaciones esta vez son algo diferentes. Las empresas indias están persiguiendo activos occidentales no simplemente como símbolos de ambición global, sino cada vez más por razones estratégicas y operativas.

El contexto económico más amplio también ha cambiado drásticamente desde principios de la década de 2000, según la fuente. Durante el auge de adquisiciones anterior, India estaba en medio de un mercado alcista rugiente. Hoy, el país enfrenta un rápido éxodo de inversores de cartera extranjeros, una fuerte desaceleración en la inversión extranjera directa neta y una inversión del sector privado obstinadamente débil, a pesar de los recortes de impuestos y los subsidios vinculados a la producción ofrecidos por el gobierno.

"Las ganancias corporativas [de las 500 principales empresas de India después del Covid] crecieron a un 30,8% anual. Pero aún así, nuestras tasas generales de formación de capital del sector privado han sido decepcionantes", dijo recientemente V Anantha Nageswaran, asesor económico principal de India, en una conferencia de políticas, según BBC.

Los expertos afirman que la prisa por expandirse al extranjero, a pesar de las repetidas exhortaciones del gobierno para invertir más dentro de India, refleja tanto una creciente insatisfacción con el entorno empresarial doméstico como mejores oportunidades de diversificación y desarrollo de capacidades en el extranjero, según la fuente.

"Hay mucho dinero indio que se dirige al extranjero. Incluso entre las empresas que poseemos en nuestra cartera, muchas están estableciendo fábricas nuevas en Estados Unidos y otros lugares donde el terreno industrial es casi gratuito y acceder al capital de trabajo es mucho más fácil que aquí", dijo Saurabh Mukherjea de Marcellus Investment Managers a BBC.

Y no son solo las grandes empresas las que impulsan la tendencia, según la fuente. Si bien el acuerdo de Sun Pharma, o el respaldo reportado del magnate Mukesh Ambani a un proyecto de refinería de petróleo de 300.000 millones de dólares en Brownsville, anunciado por Donald Trump aunque no confirmado públicamente por los Ambani, pueden estar entre los ejemplos más destacados, Mukherjea dijo que "docenas de empresas indias más pequeñas están realizando inversiones similares en nuevas instalaciones o persiguiendo adquisiciones más pequeñas".

Esta tendencia está respaldada por balances más sólidos y un mejor acceso al financiamiento global, según Neha Singh, cofundadora de la empresa de inteligencia de datos Tracxn. "Las empresas indias están mirando cada vez más al extranjero para acceder a mercados, marcas, capacidades tecnológicas, experiencia en investigación y desarrollo, y redes de distribución establecidas que de otro modo podrían llevar años construir orgánicamente", dijo Singh, según BBC.

Estas adquisiciones también se han acelerado a medida que las empresas buscan proteger sus cadenas de suministro en un mundo donde los puntos de estrangulamiento y los aranceles comerciales están siendo utilizados como armas de manera desenfrenada, dicen los expertos, según la fuente.

Sin embargo, las adquisiciones en el extranjero pueden ser exitosas o fracasar, según la fuente. La compra de Corus Steel por parte de Tata Steel, por ejemplo, resultó ser un "albatros" alrededor del cuello de la empresa durante décadas, dice Mukherjea. Lo que también es sorprendente, añade, es que incluso después de todos estos años, las empresas indias todavía no pueden pagar estos acuerdos con acciones. Incluso un acuerdo tan grande como el de Sun Pharma fue completamente en efectivo, lo que puede ser financieramente arriesgado, según BBC.

Aún así, esta no será la última de tales adquisiciones, según la fuente. Una serie de acuerdos de libre comercio entre India y el Reino Unido, Europa, Australia y otros países podría acelerar la tendencia y conducir a un "diluvio de acuerdos salientes desde India a medida que las empresas se dirigen a invertir en Occidente para construir bases en los años venideros", dice Mukherjea.

Además, muchos herederos corporativos de la próxima generación están eligiendo vivir y estudiar en el extranjero, por lo que es lógico que quieran mantener sus activos en moneda extranjera, "especialmente porque la rupia pierde el 40% de su valor frente al dólar cada década", añade, según BBC.

Pero es probable que la expansión en el extranjero esté acompañada de "cautela selectiva" en grandes inversiones domésticas, dice Singh, según la fuente. India permanece atrapada en un ciclo de demanda débil e inversión privada anémica, una tendencia que ahora también se ha visto exacerbada por un shock energético global y los riesgos que la inteligencia artificial agéntica plantea para su ya débil mercado laboral.

Si India superará la cifra de 18.000 millones de dólares del año pasado sigue siendo incierto debido al actual "bache geopolítico", dice Abrol de Grant Thornton, según BBC. Pero la tendencia a largo plazo, dicen los expertos, es direccionalmente clara: las empresas indias se cubrirán cada vez más contra las crecientes incertidumbres económicas en la tercera economía más grande de Asia en un momento en que su gobierno está tratando desesperadamente de frenar una salida de dólares y atraer capital extranjero para poner en marcha el motor de crecimiento doméstico.