Los precios en México continúan desacelerándose, según los datos más recientes del Inegi. En abril, la inflación se había ubicado en 4,45%, lo que significa que en un mes el indicador retrocedió medio punto porcentual, según el informe publicado este martes.

El resultado representa una sorpresa para los mercados financieros. La encuesta de expectativas de Citi vaticinaba que en mayo la inflación se ubicaría en 4,04%, menor a lo registrado un mes antes, aunque el consenso de expertos aún muestra escepticismo sobre el índice de precios para finalizar el año, según la fuente.

**Comportamiento de la inflación subyacente**

La inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en 4,19% a tasa anual y 0,22% en el último mes, un ritmo más bajo que lo mostrado en abril, cuando se ubicó en 4,26%, según el Inegi.

La desaceleración de la inflación subyacente fue propiciada por sus dos componentes, según Gabriela Siller, directora de análisis económico de Grupo Base. "Por un lado, la inflación de mercancías se ubicó en 0,16%, desacelerándose sustancialmente frente al mes anterior y siendo la menor para un periodo igual desde 2024", detalló la especialista.

Sin embargo, Siller advirtió sobre riesgos ligados al Mundial de Fútbol, por lo que se podría observar un nuevo repunte de este componente ante un aumento en la demanda de servicios y mercancías. "Esto último, en un contexto en el que en mayo la inflación de servicios se aceleró por tercer mes consecutivo, para ubicarse en 4,57% anual, su mayor nivel desde junio del 2025 e hilando 54 meses por encima del 4%", comentó la especialista.

**Inflación no subyacente y ajustes gubernamentales**

La inflación no subyacente, que incluye las tarifas del Gobierno y reguladas, se ubicó en 3,10% anual, un descenso de 1,65% en los últimos 30 días, según el Inegi. Dentro de este indicador, sobresale el índice de frutas y verduras con una caída mensual de 3,18% y el de los energéticos, con una baja de 2,98%, impulsado por los ajustes a la baja en tarifas de electricidad que realiza el Gobierno, según la fuente.

La inflación de la electricidad tuvo una disminución de 17,88% en la última quincena, incluida también en el índice de inflación no subyacente, según el informe del Inegi.

**Productos con mayores variaciones de precio**

Entre los productos que más aumentos registraron al finalizar mayo se encuentran la papa y otros tubérculos, con una subida de 12,68%; el gas doméstico licuado de petróleo (LP), con un aumento de 2,04%; y el pollo, cuyo precio se aceleró 1,52%, según el Inegi.

En contraste, los productos con reducción en sus precios fueron el pepino, con una contracción de 31,5% en el último mes, el tomate verde con una baja de 28,73%, así como el limón y las tarifas eléctricas, con descensos de 18,51% y 17,88%, respectivamente, según la misma fuente.

**Índice Nacional de Precios al Consumidor**

En mayo de 2026, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) se ubicó en 145,527 y representó una disminución de 0,21% respecto al mes anterior, según informó el Inegi a través de su cuenta oficial en redes sociales. Con este resultado, la inflación general anual fue de 3,94%.

Los indicadores de la inflación anual muestran una desaceleración de su evolución. Aunque los precios siguen subiendo, lo hacen a un ritmo menor que en meses previos, según el análisis de los datos del Inegi.

**Implicaciones para la política monetaria**

El regreso de la inflación al rango objetivo del Banco de México, establecido entre un punto porcentual arriba o debajo del 3%, podría influir en las decisiones de política monetaria del banco central en los próximos meses. El Banxico utiliza este indicador como referencia principal para determinar ajustes en las tasas de interés y otras herramientas de política monetaria.

La desaceleración sostenida de la inflación, si se mantiene en los próximos meses, podría dar margen al banco central para considerar ajustes en su postura monetaria. Sin embargo, los riesgos identificados por analistas, particularmente relacionados con el Mundial de Fútbol y el comportamiento de la inflación de servicios, que lleva 54 meses consecutivos por encima del 4%, representan factores que las autoridades monetarias deberán monitorear de cerca.