El endeudamiento público del Reino Unido alcanzó niveles no vistos desde la pandemia de COVID-19, evidenciando los desafíos fiscales que enfrenta el gobierno laborista en medio de turbulencias económicas globales.

La Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) informó que el sector público británico registró un endeudamiento neto de 24.300 millones de libras en abril de 2026, cifra que representa un incremento de 4.900 millones de libras (25,1%) comparado con abril de 2025, según datos publicados el 22 de mayo. El endeudamiento, definido como la diferencia entre el gasto público total y los ingresos por impuestos, también superó en 3.400 millones de libras el pronóstico de 20.900 millones realizado por la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria (OBR), según la ONS.

Grant Fitzner, economista jefe de la ONS, señaló que la cifra de endeudamiento de abril fue "sustancialmente más alta" que un año antes, con mayores ingresos fiscales siendo "más que compensados por un mayor gasto en beneficios y otros costos", según reportó la BBC.

**Factores detrás del aumento**

El incremento en el endeudamiento se explica principalmente por tres factores, según los datos de la ONS. Los beneficios sociales netos aumentaron en 2.700 millones de libras, impulsados en gran medida por incrementos vinculados a la inflación en muchos beneficios y el aumento relacionado con los ingresos en la pensión estatal, según la ONS.

Los pagos de intereses sobre la deuda alcanzaron un récord para el mes de abril de 10.300 millones de libras, un aumento de 900 millones respecto al año anterior, según la ONS. Este incremento refleja una tasa de inflación más alta que afecta particularmente a los bonos gubernamentales indexados a la inflación.

El gasto corriente del gobierno central aumentó en 6.200 millones de libras (6,5%) hasta alcanzar 101.100 millones, según datos provisionales de la ONS. De este incremento, 1.700 millones correspondieron a mayor gasto departamental en bienes y servicios, ya que la inflación aumentó el costo de proveer servicios públicos, según la ONS.

**Impacto del conflicto en Irán**

El aumento en los precios de la energía desde el inicio de la guerra en Irán ha llevado a los analistas a reducir sus predicciones de crecimiento para la economía británica, con los hogares enfrentando facturas de combustible más altas y el Banco de Inglaterra ya no esperando recortar las tasas de interés, según reportó la BBC.

Ruth Gregory, economista jefe adjunta para el Reino Unido en Capital Economics, afirmó que las últimas cifras "destacan el deterioro de las perspectivas de crecimiento y el frágil contexto fiscal que enfrentará quien esté en el número 10 de Downing Street", según citó la BBC.

Los costos de endeudamiento, indicados por los rendimientos de los bonos gubernamentales o gilts, han aumentado desde el inicio del conflicto, con los mercados financieros indicando que consideran que el Banco podría tener que aumentar las tasas para controlar la inflación, según la BBC.

Rob Wood, economista jefe para el Reino Unido en Pantheon Macroeconomics, estimó que "los costos de intereses de la deuda en 2026/27 serán aproximadamente 15.000 millones de libras más altos de lo asumido en el Presupuesto si los rendimientos de los gilts se mantienen en los niveles actuales durante el resto del año", según reportó la BBC. Wood agregó que el "riesgo político" ha contribuido a los costos de endeudamiento del Reino Unido, y espera que permanezcan "más elevados de lo que estarían de otra manera este año", según la BBC.

**Contexto del año fiscal**

Para el año fiscal que finalizó en marzo de 2026, el endeudamiento fue estimado provisionalmente en 129.000 millones de libras, una reducción de 22.800 millones (15,0%) respecto al año fiscal anterior y 3.700 millones menos que los 132.700 millones pronosticados por la OBR, según la ONS.

Expresado como porcentaje del Producto Interno Bruto (PIB), el endeudamiento en el año fiscal que terminó en marzo de 2026 fue estimado provisionalmente en 4,2% del PIB, 1,0 punto porcentual menos que en el año fiscal anterior y el valor más bajo desde el año fiscal que terminó en marzo de 2020, cuando fue 2,6% del PIB, según la ONS.

La deuda neta del sector público excluyendo bancos del sector público fue estimada provisionalmente en 94,2% del PIB al final de abril de 2026, un aumento de 0,5 puntos porcentuales respecto a abril de 2025 y permaneciendo en niveles vistos por última vez a principios de la década de 1960, según la ONS.

**Ingresos del gobierno central**

Los ingresos del gobierno central fueron de 85.500 millones de libras en abril de 2026, un aumento de 2.400 millones (2,9%) respecto a abril de 2025, según la ONS. De este incremento, los ingresos fiscales del gobierno central aumentaron en 1.800 millones hasta 64.200 millones de libras, incluyendo aumentos de 900 millones en ingresos por Impuesto sobre la Renta, 200 millones en ingresos por Impuesto de Sociedades y 200 millones en ingresos por Impuesto al Valor Agregado (IVA), según la ONS. Las contribuciones sociales obligatorias aumentaron en 300 millones hasta 15.400 millones de libras, según la ONS.

**Ventas minoristas en declive**

Datos separados de la ONS mostraron que los volúmenes de ventas minoristas cayeron en abril al ritmo más rápido en casi un año, después de que el salto en los precios de la gasolina afectara la demanda de combustible, según reportó la BBC.

Los datos de ventas minoristas de la ONS mostraron que los volúmenes cayeron 1,3% en abril, la mayor caída mensual desde mayo de 2025, revirtiendo un aumento de 0,6% en el mes anterior, según la BBC. La disminución fue liderada por una caída de 10,2% en las ventas de combustible para vehículos, la mayor caída mensual desde noviembre de 2020, según la BBC.

La ONS indicó que la disminución sugería que "los automovilistas estaban conservando combustible después de abastecerse en marzo", según reportó la BBC. Las tiendas de ropa también vieron caer las ventas durante el mes, lo que se atribuyó parcialmente a "condiciones climáticas variables", según la BBC.

**Reacciones políticas**

Lucy Rigby, Secretaria Jefe del Tesoro, afirmó que el gobierno está "reduciendo el endeudamiento y la deuda, con nuestras acciones reduciendo el endeudamiento gubernamental en más de 20.000 millones de libras el año pasado", según citó la BBC. Rigby agregó que "las familias trabajadoras se han beneficiado de caídas en la inflación y recortes en las tasas de interés, y nuestras reglas fiscales no negociables serán aún más importantes para continuar protegiéndolas mientras enfrentamos las consecuencias de la guerra en la que no hemos tenido participación", según la BBC.

El canciller en la sombra Mel Stride destacó cómo "el gasto en intereses de la deuda fue el más alto de cualquier abril registrado", según reportó la BBC. Stride agregó que "el reciente aumento en los costos de endeudamiento muestra que los mercados están cada vez más preocupados por el reemplazo de Keir Starmer", según la BBC.

Daisy Cooper, portavoz del Tesoro de los Demócratas Liberales, calificó las últimas cifras de endeudamiento como "una señal clara del fracaso de este gobierno para hacer crecer nuevamente la economía de Gran Bretaña", según la BBC.

Richard Tice, vicepresidente de Reform UK, afirmó que el endeudamiento gubernamental estaba "fuera de control en abril", agregando que el bienestar social y el "gasto derrochador" eran los culpables, según la BBC.

**Perspectivas futuras**

Dennis Tatarkov, economista senior en KPMG UK, señaló que los menores pronósticos de crecimiento para el Reino Unido significaban que "es probable que el endeudamiento del sector público permanezca elevado en el mediano plazo, potencialmente obligando al canciller a hacer más ajustes a la política fiscal en el momento del Presupuesto de otoño", según reportó la BBC.

En la Declaración de Primavera de marzo, el pronosticador independiente del gobierno, la OBR, estimó que el margen que tenía la Canciller Rachel Reeves contra su regla de no endeudarse para financiar el gasto del día a día en cinco años era de 23.600 millones de libras, según la BBC. Sin embargo, el pronóstico de la OBR se realizó antes de que comenzara la guerra en Irán, según la BBC.

El gobierno también está gastando en medidas para intentar contrarrestar el aumento en el costo de vida. El jueves, anunció un recorte en el IVA sobre entradas para días familiares, viajes gratuitos en autobús para menores de 16 años en Inglaterra en agosto y recortes a los impuestos de importación sobre algunos alimentos básicos, según la BBC. Para ayudar a financiar esto, el gobierno está cambiando las reglas fiscales para algunas compañías de petróleo y gas con sede en el Reino Unido, según la BBC.

Mientras que los costos de endeudamiento han aumentado para casi todos los gobiernos desde que comenzó la guerra en Irán, la incertidumbre en torno al liderazgo del Partido Laborista también ha sido citada como un factor que impulsa los costos del Reino Unido, según reportó la BBC.

Un crecimiento económico más débil probablemente conducirá a un aumento más lento en los ingresos totales por impuestos, aunque el gobierno podría obtener ingresos adicionales de impuestos sobre la gasolina y el petróleo y gas del Mar del Norte, según la BBC.