Unión Europea acelera el euro digital para reducir dependencia de sistemas de pago estadounidenses

El Comité de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo aprobó la semana pasada su posición sobre la regulación del euro digital, según informó la agencia DW, allanando el camino para negociaciones finales sobre su implementación. Los legisladores europeos pretenden adoptar el marco legal a finales de 2026, con un programa piloto planificado para 2027 y un lanzamiento completo potencialmente en 2029.

La moneda digital europea no es simplemente una actualización tecnológica, sino una necesidad geopolítica creciente, según responsables de política económica de la Unión Europea. En un mundo donde Washington puede reescribir repentinamente las reglas comerciales, imponer aranceles de la noche a la mañana o endurecer los controles de exportación de inteligencia artificial, los legisladores europeos consideran que la soberanía monetaria es un seguro crítico contra futuros movimientos impulsivos de la administración Trump.

Dependencia de infraestructura estadounidense

Europa depende fuertemente de sistemas de pago estadounidenses como Visa y Mastercard, mientras que las billeteras digitales y aplicaciones, incluyendo Google Pay, Apple Pay y PayPal, añaden otra capa de dependencia, según el análisis de DW.

"Si globalmente todas esas transacciones se denominan en dólares sin un euro digital, limitaría la efectividad de la política monetaria del BCE sobre el euro tradicional", dijo a DW Bas van Donselaar, socio director de la consultora PaymentGenes.

A medida que más comercio y pagos se trasladan en línea y cada vez más hacia monedas digitales extranjeras, el euro digital también ayudará al Banco Central Europeo a gestionar mejor la oferta monetaria, responder a crisis económicas y proteger la moneda contra choques externos, según van Donselaar.

La carrera global por las monedas digitales

Otras economías importantes se están moviendo más rápido, incluyendo el yuan digital de China, o e-CNY. Desde que se pilotó por primera vez en 2020, se han creado más de 230 millones de billeteras personales y aproximadamente 18,8 millones de billeteras corporativas de e-CNY, según la agencia de noticias Xinhua.

Para finales de noviembre, la moneda digital china había procesado más de 3.480 millones de transacciones minoristas acumuladas por un valor de alrededor de 16,7 billones de yuanes (2,4 billones de dólares, 2,1 billones de euros), según Xinhua. Pekín ahora está presionando más, expandiendo el uso transfronterizo e incluso permitiendo intereses sobre los ahorros en yuanes digitales.

Salvaguardas para proteger la estabilidad bancaria

Para el euro digital, sin embargo, un desafío clave es garantizar que no se comporte como una cuenta bancaria completa en efectivo. Si lo hiciera, los bancos europeos podrían verse drenados de depósitos, especialmente durante una crisis como una corrida bancaria, a medida que los consumidores trasladen sus ahorros al euro digital.

"Si no hay límite en cuántos euros digitales pueden tener las personas, se convierte en un sustituto de las cuentas bancarias", advirtió Emmanuelle Auriol, profesora de economía en la Escuela de Economía de Toulouse.

Para prevenir esto, el BCE ha incorporado salvaguardas. Un posible límite de 3.000 euros (3.420 dólares) en tenencias de euros digitales redirigiría automáticamente cualquier exceso de vuelta a una cuenta bancaria vinculada, según la propuesta del BCE.

El euro digital tampoco pagaría intereses, eliminando incentivos para trasladar ahorros fuera de los bancos. Las empresas tendrían prohibido mantener grandes saldos permanentes.

Privacidad sin vigilancia estatal

Entre los consumidores, la privacidad sigue siendo una de las mayores preocupaciones. Algunos temen que una moneda digital de banco central pudiera permitir el monitoreo estatal del gasto, estableciendo comparaciones con el sistema de crédito social de China.

En China, los ciudadanos son calificados según su comportamiento, incluyendo la fiabilidad financiera. Las puntuaciones bajas pueden restringir el acceso a préstamos, empleos, servicios públicos o viajes. Sin embargo, Auriol descartó cualquier vínculo con el euro digital.

"Los sistemas de crédito social (como en China) no tienen nada que ver con esto", dijo a DW. "Las protecciones de privacidad pueden equilibrarse con medidas contra el crimen sin crear herramientas de control social".

El BCE también planea habilitar pagos entre pares directamente entre teléfonos. Esto preservaría el anonimato similar al efectivo para pequeños pagos cotidianos mientras sigue cumpliendo con las reglas contra el lavado de dinero, según la institución.

Evelien Witlox, directora del Euro Digital en el BCE, describió la moneda propuesta como "una opción pública y segura para pagos digitales, combinando la facilidad y conveniencia de los métodos de pago modernos con la confianza y estabilidad del efectivo".

Resistencia bancaria por pérdida de ingresos

Entre los mayores desafíos para implementar el euro digital está el golpe a los ingresos que los bancos europeos podrían sufrir.

Los vendedores actualmente pierden una porción de cada pago con tarjeta en comisiones, a menudo alrededor del 0,5% al 1,5% en una transacción de 100 euros, dividida entre el banco y el procesador de pagos. El euro digital está destinado a reducir estos costos.

Muchos bancos minoristas argumentan que asumirán la mayor parte del costo y la responsabilidad de construir y operar la nueva infraestructura, mientras pierden una fuente significativa de ingresos por comisiones. Como resultado, muchos prestamistas están pidiendo límites de tenencia más altos para los usuarios y una compensación justa.

"El acto de equilibrio entre los modelos de compensación para bancos y comerciantes es crucial", dijo van Donselaar. "Aunque las tarifas de aceptación más bajas para los comerciantes son comprensibles, los bancos harán la mayor parte del trabajo y también deberían tener un modelo de negocio viable".

Adopción del consumidor facilitada

Para garantizar la aceptación pública, el BCE propone otorgar al euro digital el estatus de moneda de curso legal en toda la eurozona. Bajo las propuestas actuales, cualquier comerciante con un terminal de pago tendría que aceptar euros digitales a su valor nominal completo, sin tarifas adicionales para los consumidores.

"Como los billetes físicos, su valor estaría respaldado por el Eurosistema, el Banco Central Europeo y los bancos centrales nacionales, por lo que un euro digital siempre será igual a un euro regular. A diferencia de las criptomonedas, su valor es estable y no subirá ni bajará", dijo a DW Witlox del BCE.

Los países no pertenecientes al euro dentro de la Unión Europea también tendrían la opción de ofrecer la moneda, según la propuesta.

El euro digital también funcionaría sin conexión, lo que podría ser útil durante cortes de energía o en áreas con poca conectividad, según el BCE.

Implicaciones geopolíticas y futuro

El desarrollo del euro digital representa un movimiento estratégico de la Unión Europea para reducir su vulnerabilidad a decisiones políticas y económicas unilaterales de Estados Unidos. En un contexto donde la administración Trump ha demostrado disposición para imponer medidas comerciales y tecnológicas de manera abrupta, la capacidad de Europa para mantener control sobre su infraestructura de pagos se considera fundamental para su autonomía económica.

La iniciativa también refleja una competencia global más amplia por el control de los sistemas de pago digitales, donde China ha tomado una ventaja significativa con su yuan digital. La capacidad de procesar miles de millones de transacciones y expandir el uso transfronterizo del e-CNY demuestra que las monedas digitales de bancos centrales no son solo conceptos teóricos, sino herramientas operativas que pueden remodelar el sistema financiero internacional.

El éxito del euro digital dependerá de lograr un equilibrio delicado entre múltiples intereses: proteger la estabilidad bancaria sin sofocar la innovación, garantizar la privacidad sin facilitar actividades ilícitas, y ofrecer conveniencia a los consumidores mientras se mantiene la viabilidad económica para las instituciones financieras que operarán el sistema.

Si los legisladores europeos cumplen con el cronograma propuesto, el euro digital podría convertirse en realidad en 2029, marcando un cambio fundamental en cómo los europeos realizan transacciones y en cómo la Unión Europea protege su soberanía monetaria en un mundo cada vez más multipolar y digitalmente conectado.