Aerolínea británica EasyJet rechaza oferta de compra de 4.700 millones de libras de firma estadounidense

La aerolínea británica EasyJet rechazó este mes una tercera oferta de adquisición presentada por la firma de inversión estadounidense Castlelake, valorada en 4.740 millones de libras esterlinas, según informó la BBC. La compañía aérea acusó al inversor de intentar comprarla "a precio de ganga" aprovechando una caída temporal en el valor de sus acciones.

Castlelake, que ya posee aproximadamente el 2,14% de EasyJet a través de los fondos que gestiona, hizo públicos los detalles de su última oferta después de que las tres propuestas presentadas este mes fueran rechazadas por la junta directiva de la aerolínea, según la firma estadounidense. Bajo las normas que regulan las adquisiciones corporativas, Castlelake tiene hasta el viernes para presentar una oferta firme o retirarse definitivamente.

La última propuesta de Castlelake ofrece 625 peniques por acción a los accionistas de EasyJet, lo que representa una prima del 24% sobre el precio de cierre del viernes pasado, según la firma de inversión. "Tras el rechazo de tres propuestas por parte de la junta directiva de EasyJet, y dada su falta de voluntad para participar de manera significativa, Castlelake está anunciando esta tercera propuesta para permitir que los accionistas de EasyJet consideren sus méritos", dijo Castlelake.

EasyJet es una de las aerolíneas más grandes de Europa, habiendo transportado más de 90 millones de pasajeros el año pasado, según la BBC. La compañía opera en 38 países con más de 1.200 rutas.

La aerolínea británica calificó la oferta de Castlelake como "altamente oportunista", argumentando que el precio de sus acciones ha estado "temporalmente deprimido" en parte debido al impacto de la guerra en Irán sobre el sector de viajes, según EasyJet. La compañía sostiene que la valoración propuesta no refleja el verdadero valor de la empresa.

Castlelake declaró que su última oferta "ofrece un valor convincente" a los accionistas de la aerolínea. "La ambición de Castlelake es apoyar a EasyJet como una aerolínea europea más fuerte y resiliente bajo control europeo, respetando los valiosos activos aéreos de EasyJet y continuando sosteniendo su red", dijo la firma estadounidense.

La propuesta de adquisición enfrenta un obstáculo regulatorio significativo. Las regulaciones de la Unión Europea estipulan que EasyJet debe ser propiedad mayoritaria de ciudadanos de la UE, según la normativa comunitaria. Para cumplir con este requisito, Castlelake propuso una estructura de propiedad que describe como "una solución viable para garantizar el cumplimiento de todos los requisitos regulatorios aplicables".

La estructura propuesta involucra a Castlelake asociándose con dos ciudadanos de la UE, los empresarios Peter Bellew y Mark Breen, según Castlelake. Ellos serían propietarios de una empresa con sede en la UE que tendría el control mayoritario de la aerolínea.

Peter Bellew es ex director de operaciones de EasyJet, cargo que también ocupó en Ryanair, según la BBC. Bellew dejó EasyJet en 2022, después de un período turbulento en el que la escasez de personal provocó importantes interrupciones, incluido un gran número de cancelaciones de vuelos.

Mark Breen dirige una consultoría aeroespacial y ha ocupado previamente puestos directivos en varias aerolíneas, incluidas varias en Medio Oriente, según la información disponible.

EasyJet respondió que la estructura de propiedad propuesta es "opaca" y no presenta ninguna base para evaluar la viabilidad del plan de adquisición, según la aerolínea. La compañía británica expresó dudas sobre si la estructura propuesta realmente cumpliría con los requisitos regulatorios europeos que exigen control mayoritario por parte de ciudadanos de la UE.

La fecha límite del viernes representa un momento crucial en este proceso de adquisición. Bajo las reglas británicas de adquisiciones corporativas, Castlelake debe presentar una oferta formal y vinculante antes de esa fecha o retirarse del proceso, lo que le impediría hacer otra oferta durante un período determinado.

El rechazo de EasyJet refleja la posición de su junta directiva de que la compañía vale significativamente más que lo que Castlelake está dispuesta a pagar. La aerolínea argumenta que una vez que se normalice el impacto de la guerra en Irán sobre el sector de viajes y se recupere la demanda, el precio de sus acciones debería aumentar sustancialmente, haciendo que la oferta actual sea inadecuada para los accionistas.

La situación pone de relieve las tensiones entre las firmas de inversión que buscan oportunidades de adquisición durante períodos de volatilidad del mercado y las empresas objetivo que consideran que tales ofertas no reflejan su valor fundamental a largo plazo. El desenlace de esta batalla corporativa dependerá ahora de si Castlelake decide presentar una oferta mejorada antes del viernes o si opta por retirarse del proceso.