Una de cada 11 libras del gasto público británico en contratistas va a empresas de capital privado

Una investigación del diario The Guardian basada en datos de contratación pública proporcionados por la firma de inteligencia de mercado Tussell, registros empresariales, datos del mercado financiero PitchBook e información pública reportada, muestra que el 8,8% del gasto gubernamental británico en contratistas fue a empresas mayoritariamente controladas por capital privado en el año fiscal hasta abril de 2025, según el análisis publicado.

Las firmas de capital privado son compañías de inversión que recaudan dinero de inversionistas y bancos para adquirir y gestionar otras empresas con el objetivo de revenderlas posteriormente con beneficio, según explica la investigación. Algunos expertos han descrito la rápida expansión del capital privado en servicios públicos y privados como una "pandemia financiera" cuya escala el gobierno aún no ha comprendido completamente, según el reporte.

**Impacto en gobiernos locales y el sistema de salud**

Casi 9.800 millones de libras en contratos de ayuntamientos locales fueron a empresas mayoritariamente controladas por firmas de capital privado, un estimado del 10% de su gasto externo en el año hasta abril de 2025, según los datos analizados. Esto incluye más de medio billón de libras pagadas a un grupo de infraestructura que proporciona servicios en agua, energía, transporte y telecomunicaciones, controlado por el grupo de capital privado CVC Capital Partners, según la investigación.

El Servicio Nacional de Salud (NHS) pagó más de 5.000 millones de libras a empresas respaldadas por capital privado en el último año, equivalente al 10,7% de su gasto externo, según el análisis. Entre los principales receptores se encuentra una compañía de software empresarial controlada conjuntamente por las firmas de capital privado Hg Capital y TA Associates, que recibió casi 1.000 millones de libras, según los datos. Casi 500 millones de libras fueron a una empresa farmacéutica y de servicios de salud controlada por Vitruvian Partners, con sede en Londres, según el reporte.

The Guardian ha reportado previamente sobre el crecimiento de firmas de capital privado detrás de proveedores de cuidado infantil y en la provisión de hogares de cuidado para niños en Inglaterra, así como sobre cómo millones de libras de dinero de los contribuyentes se han pagado a grupos de capital privado para proporcionar apoyo a víctimas de violación y agresión sexual, según menciona la investigación.

**Sectores afectados y casos emblemáticos**

El análisis encontró que el sector del transporte depende altamente del capital privado, según los datos. Arriva, que opera varias compañías de trenes y cientos de rutas de autobús en el Reino Unido, fue comprada por la firma estadounidense de capital privado I Squared Capital en 2024, según la investigación.

Casi 600 millones de libras del gasto externo del Departamento de Educación, equivalente al 11%, fueron a empresas mayoritariamente respaldadas por capital privado, según el análisis. Esto incluyó a BPP Education Group, controlado por fondos gestionados por TDR Capital, y Portakabin, que fue comprada en junio de 2024 por Antin Infrastructure Partners, con sede en Francia, según los datos.

Los riesgos potenciales de la creciente participación de firmas de capital privado en la economía británica han sido destacados por el colapso de empresas respaldadas por capital privado en el sector de hogares de cuidado para adultos, así como marcas conocidas de las calles comerciales, según señala la investigación. La crisis en Thames Water se profundizó por la extracción de efectivo del capital privado, y el capital privado ha sido vinculado al temor de cierres y pérdidas de empleos en el sector farmacéutico, y la creación de "desiertos de cuidado infantil" en vecindarios más pobres de Inglaterra, según el reporte.

**Respuesta de la industria**

UK Private Capital, el organismo de la industria para capital privado y capital de riesgo, dijo que tales firmas desempeñan un papel vital en la economía británica, impulsando la productividad, atrayendo inversiones internacionales y apoyando la innovación, según su respuesta al Guardian.

En respuesta a la investigación, UK Private Capital afirmó que las firmas de capital privado y capital de riesgo "contribuyen aproximadamente al 9% del PIB del sector privado" y respaldan "alrededor de 13.000 negocios británicos, nueve de cada 10 de los cuales son pequeñas o medianas empresas", según declararon.

Argumentaron que la industria recaudó 58.700 millones de libras en 2025, la gran mayoría de inversionistas extranjeros, lo cual "impulsó el crecimiento" de negocios en todo el Reino Unido, según su declaración. Dijeron que las empresas más grandes propiedad de capital privado en el país están sujetas a las directrices Walker para divulgación y transparencia en capital privado, según afirmaron.

**Críticas de expertos y políticos**

Natalie Bennett, ex líder del Partido Verde y autora del libro "Change Everything: How We Can Rethink, Repair and Rebuild Society" (Cambiarlo todo: Cómo podemos repensar, reparar y reconstruir la sociedad), dijo que cree que el capital privado se ha convertido en una "pandemia financiera" en la sociedad británica, según sus declaraciones al Guardian.

"Hemos visto una explosión masiva de esto. Y fundamentalmente, si estás dirigiendo algo con fines de lucro, a menudo no lo estás dirigiendo en beneficio de las personas que necesitan el servicio", dijo Bennett. "La austeridad y los recortes en financiación para los ayuntamientos locales nos han llevado absolutamente aquí, pero más que eso, ha sido un triunfo de la ideología", según afirmó.

"Hemos aceptado esta suposición ideológica de que el sector privado debe ser mejor. Pero estamos hablando de los inmensamente ricos. Y son los más vulnerables quienes están pagando", dijo Bennett, según el reporte. Criticó al gobierno por no imponer reglas más estrictas para frenar la obtención de beneficios del capital privado en el sector de cuidado infantil, según sus declaraciones. "El gobierno está tratando de gestionar el desastre que tenemos, no trazar una ruta para salir del desastre. Pero [el capital privado] se retorcerá, esquivará y girará y encontrará una nueva forma de jugar con el sistema", dijo, según la investigación.

**Análisis académico sobre los riesgos**

Ludovic Phalippou, profesor de economía financiera en la escuela de negocios Saïd de la Universidad de Oxford, ampliamente reconocido como una de las voces académicas más influyentes en el mundo del capital privado y cuya crítica del sector ha atraído a menudo rechazo de algunas de las firmas más grandes, dijo que el problema no radica en el capital privado en sí mismo, sino en la forma en que estas firmas a menudo tienen una cantidad desproporcionadamente grande de deuda que las hace más vulnerables a shocks, según sus declaraciones.

"El riesgo central no es solo 'capital privado'. Es la provisión con fines de lucro, más alto apalancamiento, en un servicio esencial donde el estado tiene poco margen para retirarse, y probablemente baja competencia en redactar contratos y negociar precios", dijo Phalippou, según el reporte.

Sarah Longlands, directora ejecutiva del centro de estudios Centre for Local Economies (Centro para Economías Locales), dijo que la participación del capital privado en servicios públicos crea "motivaciones conflictivas" que están reduciendo la calidad de los servicios, según sus declaraciones.

"Ese deseo de maximización de beneficios ejercerá presión a la baja sobre la forma en que los servicios se operan y gestionan, por lo que terminas con un escenario donde los trabajadores de cuidado están ganando cantidades tan bajas", dijo Longlands, según el reporte.

Afirmó que necesita haber más cuidado y curiosidad por parte de las autoridades locales sobre a quién están dando contratos, según sus declaraciones. "Incluso con muchos políticos del gobierno, hay una suposición de que así es como se gestionan las cosas ahora. Pero creo que hay algunas preguntas realmente serias sobre hasta qué punto podemos permitirnos ser agnósticos sobre el modelo económico detrás de esto", dijo, según la investigación.

**Metodología de la investigación**

La investigación del Guardian sobre la escala de las firmas de capital privado en la economía británica combina datos de contratación proporcionados por Tussell, datos de empleo de la Oficina Nacional de Estadísticas (ONS), información de la base de datos financiera PitchBook, datos públicamente disponibles de Companies House e información obtenida a través de las cuentas anuales de las empresas, según explica el medio.

Usando datos de Companies House, el Guardian pudo construir la estructura de grupo para miles de empresas británicas, así como identificar la parte controladora final para cada una de ellas según se divulga en sus cuentas anuales, según la metodología. El equipo utilizó un Modelo de Lenguaje Grande (LLM) para recopilar información sobre cada parte controladora final, según explican. Un equipo de cinco periodistas verificó manualmente las respuestas del LLM comprobando la información contra las cuentas anuales, los sitios web de las propias empresas, artículos de noticias y bases de datos especializadas en mercados de capital privado como PitchBook, según el proceso descrito.

La lista final de empresas controladas en última instancia por capital privado fue luego emparejada con datos de contratación pública para el año fiscal hasta abril de 2025 proporcionados por Tussell para encontrar cuánto dinero fue a pagar por servicios proporcionados por firmas controladas por capital privado, según la metodología.

La metodología del Guardian tiene algunas diferencias con análisis similares realizados por el Banco de Inglaterra y la consultora EY en el número de empresas y el período analizado, el enfoque con cuentas consolidadas y el tipo de empresas incluidas, ya que el Guardian excluye empresas de capital de riesgo y crédito privado, según aclara el medio. El análisis del Guardian es una instantánea en el tiempo de la participación de firmas de capital privado en la economía británica, según señalan.